進入6月份后，鋼材終端需求明顯環(huán)比走低，季節(jié)性特征表現(xiàn)明顯。相關機構調研數(shù)據(jù)顯示，全國237家螺紋鋼流通商5日成交均值由5月份的25萬噸水平下降至20萬噸水平，而鋼材供給端調節(jié)存在明顯的滯后性，螺紋鋼周度產量已突破400萬噸大關，因而，鋼材市場面臨供需錯配，庫存增加壓力顯現(xiàn)。上周（6月29日～7月3日），螺紋鋼總庫存繼續(xù)增加50多萬噸，幅度較前一周明顯擴大。預計短期內，成品鋼材價格上行乏力，鋼廠端利潤將很難通過成品鋼材價格上漲進行修復，從而導致鐵礦石價格走弱。

　加之超低排放等環(huán)保標準要求不斷加嚴，提升和完善環(huán)保治理設施所帶來的能耗增加已成為鋼鐵能耗增加不可回避的因素。因此，在下一輪的節(jié)能領域技術改造中，綜合優(yōu)化環(huán)保節(jié)能協(xié)同作用的技術創(chuàng)新突破是難點和關鍵。

　　現(xiàn)實層面，應積極鼓勵鋼鐵行業(yè)開發(fā)和利用清潔能源，如進一步提升光伏發(fā)電、風電等在鋼鐵行業(yè)的應用比例；支持擴大清潔能源和可再生能源在鋼鐵企業(yè)應用范圍上的研究與開發(fā)，鼓勵清潔能源在鋼鐵生產用摻燒煤機組、煤氣發(fā)生爐等領域的替代，促進能源結構調整，提高能源使用效率，減少煤炭占比，采用低灰、低硫、低水分的原料煤，提高煤炭和原料質量，降低鋼鐵行業(yè)煤耗，實現(xiàn)全行業(yè)節(jié)能低碳共同進步。

　從庫存來看，冷熱軋卷板庫存始終保持下降態(tài)勢。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月下旬，熱軋卷板社會庫存達190萬噸，旬環(huán)比減少10萬噸，下降5.1%，與3月上旬的峰值相比減少89萬噸；冷軋卷板社會庫存達140萬噸，旬環(huán)比減少4萬噸，下降2.7%，與3月上旬的峰值相比減少33萬噸。李忠雙表示，當前，鋼貿商擁有的現(xiàn)貨資源并不充裕，缺貨、斷檔等現(xiàn)象較為普遍。部分鋼廠庫存正在向社會庫存轉移，這說明鋼廠銷售狀況也有所好轉?！　墓┙o來看，后期冷熱軋卷板市場供給或將增多。近一段時間以來，冷熱軋卷板和建筑鋼材的價差有所縮小。以上海市場為例，5月末，5.5毫米熱軋卷板均價達3590元/噸，Φ20毫米Ⅲ級螺紋鋼均價達3630元/噸，價差縮小至40元/噸，一改此前兩者價差高達300元/噸的局面。隨著價差縮小，鋼廠板材盈利狀況好轉，再加上6月份雨季及高溫天氣對建筑鋼材需求的影響，鋼廠生產資源極有可能向板材傾斜。

將房地產基建投資增速和螺紋鋼月度均價走勢進行對比，可以發(fā)現(xiàn)2個規(guī)律：當房地產和基建增速背離時，螺紋鋼與房地產投資表現(xiàn)出更強的相關性；當房地產投資平穩(wěn)、基建大幅增長時，螺紋鋼表現(xiàn)亦偏強。從這個角度講，下半年螺紋鋼整個價格表現(xiàn)可能不會很差。　　綜合以上分析，筆者認為，中期來看，鋼材供應已經進入階段性頂部區(qū)域，長、短流程鋼產量繼續(xù)增長空間均有限。需求方面，下半年可能呈現(xiàn)房地產投資平穩(wěn)、基建投資快速拉漲的態(tài)勢，所以中期來看，螺紋鋼價格或繼續(xù)以震蕩偏強為主。但就短期情況看，市場可能面臨宏觀情緒階段性轉弱和淡季沖擊的影響。因此，6月中上旬可能出現(xiàn)階段性調整。6月下旬，若產業(yè)邏輯兌現(xiàn)，大家可考慮逢低買入。