市盈率乘數(shù)法

市盈率乘數(shù)法是專(zhuān)門(mén)針對(duì)上市公司價(jià)值評(píng)估的。即：被評(píng)估企業(yè)股1票價(jià)格=同類(lèi)型公司平均市盈率×被評(píng)估企業(yè)股1票每股收益。

運(yùn)用市盈率乘數(shù)法評(píng)估企業(yè)價(jià)值，需要有一個(gè)較為完善發(fā)達(dá)的證券交易市場(chǎng)，還要有行業(yè)部門(mén)齊全且足夠數(shù)量的上市公司。由于我國(guó)證券市場(chǎng)距離完全市場(chǎng)還有一定距離，同時(shí)國(guó)內(nèi)上市公司在股權(quán)設(shè)置和結(jié)構(gòu)等方面又有較大差異，市盈率乘數(shù)法僅作為企業(yè)價(jià)值評(píng)估的輔助體系，暫時(shí)不適合作為獨(dú)立方法對(duì)企業(yè)進(jìn)行整體價(jià)值評(píng)估。

行業(yè)精度

行業(yè)精度，就是細(xì)分領(lǐng)域。雖然我們已經(jīng)定位在醫(yī)1藥健康領(lǐng)域了，但是還要往下再細(xì)分，爭(zhēng)取找到再細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。我不主張去追逐那種多元化的企業(yè)，寧可它只有一兩個(gè)產(chǎn)品，但是它那一兩個(gè)產(chǎn)品在細(xì)分領(lǐng)域，一定要是厲害的，這種企業(yè)有價(jià)值。我不太主張企業(yè)全1面開(kāi)花，全1面發(fā)展。

力度

一是控股并購(gòu)；第二是戰(zhàn)略股東，比如說(shuō)前三名股東或者前五名股東，是有董事會(huì)席位的；還有就是大比例參股，不做百分之一二的蜻蜓點(diǎn)水式的小比例投資，看準(zhǔn)了投進(jìn)去就是重倉(cāng)持有。

風(fēng)險(xiǎn)投資家專(zhuān)用評(píng)估法

這種方法綜合了倍數(shù)法與實(shí)體現(xiàn)金流貼1現(xiàn)法兩者的特點(diǎn)。具體做法：

（1）用倍數(shù)法估算出企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的價(jià)值。如5年后價(jià)值2500萬(wàn)。

（2）決定你的年投資收益率，算出你的投資在相應(yīng)年份的價(jià)值。如你要求50%的收益率，投資了10萬(wàn)，5年后的終值就是75.9萬(wàn)元。

（3）現(xiàn)在用你投資的終值除以企業(yè)5年后的價(jià)值就得到你所應(yīng)該擁有的企業(yè)的股份，75.9÷2500=3%

這種方法的好處在于如果對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值估算準(zhǔn)確，對(duì)企業(yè)的評(píng)估就很準(zhǔn)確，但這只是如果。這種方法的不足之處是比較復(fù)雜，需要較多時(shí)間。

重置成本

對(duì)于無(wú)意并購(gòu)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的重置成本知識(shí)一個(gè)幾近學(xué)術(shù)意義的概念，沒(méi)有太多的實(shí)用價(jià)值，但在下面的這種情況寫(xiě)重置成本可以成為決定企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)。一家一頁(yè)為了占有更大的市場(chǎng)份額，急需擴(kuò)大規(guī)模，它有現(xiàn)成的銷(xiāo)售渠道和廣告投入，需要的只是能夠生產(chǎn)產(chǎn)品的廠房、設(shè)備和政府批文。當(dāng)建一個(gè)廠房，投資新設(shè)備和獲得批文的費(fèi)用可能很高時(shí)，它想到收購(gòu)一家擁有現(xiàn)成廠房、設(shè)備和政府批文的企業(yè)。在這個(gè)并購(gòu)交易中，目標(biāo)公司就回要求采用賬面價(jià)值與清盤(pán)價(jià)值高的重置成本來(lái)確定并購(gòu)價(jià)格。同時(shí)，并購(gòu)方當(dāng)然也會(huì)要求比重置成本低的價(jià)格，否則并購(gòu)就失去了意義。