價值評估相關(guān)政策探析

股權(quán)轉(zhuǎn)讓領(lǐng)域情況復(fù)雜，在監(jiān)管方面自然還有需要進一步明確和完善的地方。在此，我們對非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓中國居民企業(yè)股權(quán)中被轉(zhuǎn)讓中國企業(yè)價值的合理判定，以及相應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在中國的納稅義務(wù)作進一步分析與探討。

收購方出于戰(zhàn)略目的的“超額”支付是否需要納稅

很多情況下，收購方會出于某些戰(zhàn)略目的（如并購中國目標(biāo)企業(yè)達到滲入市場、壟斷市場、獲得協(xié)同效應(yīng)等商業(yè)目的）對中國企業(yè)進行間接收購。出于該目的，收購方所愿意付出的對價（即交易價格）往往會高于目標(biāo)公司的經(jīng)濟價值①（實際價值）。高出的這一部分價值則為超額價值。

以股權(quán)1融資方式投入資金的投資人稱之為'股東'，以債權(quán)方式投入資金的投資人稱之為'債權(quán)人'。'債權(quán)人'關(guān)心的是企業(yè)的經(jīng)營狀況能否支撐按期支付利息和償還本金。

投資風(fēng)險低，產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)作為房地產(chǎn)的替代性項目，客觀上經(jīng)營空間更大，而綜合先進的技術(shù)也贏得了越來越多人的關(guān)注，股權(quán)價值及未來收益分析報告價格，降低了投資風(fēng)險。那如果企業(yè)增加負債，會不會影響當(dāng)時的企業(yè)價值呢？答案是不會的。原因是負債增加了100萬，現(xiàn)金也會增加100萬，按上面的公式右邊一加一減，對企業(yè)價值毫無影響。

投資風(fēng)險低，產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)作為房地產(chǎn)的替代性項目，客觀上經(jīng)營空間更大，而綜合先進的技術(shù)也贏得了越來越多人的關(guān)注，股權(quán)價值及未來收益分析報告價格，降低了投資風(fēng)險。我們可以發(fā)現(xiàn)無論是企業(yè)的'債權(quán)人'還是'股東'都應(yīng)關(guān)注企業(yè)的根本價值，而這兩類重要的企業(yè)利益相關(guān)人，也被統(tǒng)稱為企業(yè)的'投資人'，股權(quán)價值及未來收益分析報告，雖然目前并不是產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的黃金期，但卻是產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)布局的關(guān)鍵期，一場好的布局能讓企業(yè)少走彎路。

對于上市公司而言，股權(quán)價值應(yīng)由交易市場決定，而不是取決于會計計量結(jié)果，對于非上市公司的股權(quán)價值則要通過市場法比較確定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)所得稅稅收監(jiān)管的工作重點在股權(quán)轉(zhuǎn)讓性質(zhì)判定、價值評估方法的應(yīng)用等方面。因此制度和辦法的及時建立健全是當(dāng)務(wù)之急。