近期鐵礦石價格大漲，似乎在暗示螺紋鋼下跌之路將充滿坎坷。原料端價格將成為螺紋鋼價格下跌過程中的重要支撐。目前，鐵礦石供應端基本面不確定性非常大。截至5月24日，巴西鐵礦石發(fā)貨量634萬噸，環(huán)比上周增加60.9%；澳大利亞發(fā)貨量1729萬噸，環(huán)比上周增加8.9%。由于澳大利亞礦山年報在6月發(fā)布，為了實現年度發(fā)運目標提振股價，往往在此時間段內提升發(fā)運量。但巴西發(fā)運量能否維持在高水平上，不確定性很大?！　〗刂?月22日，全國45港鐵礦石庫存10926萬噸，自年初已大幅降低1587萬噸，平均每周降低75萬噸，而近3周平均降幅更是達到了157萬噸。

淡水河谷將全年指引從3.5億噸調整到3.3億—3.1億噸，其中一季度減少700萬噸。就目前來看，淡水河谷要想完成全年3.2億噸左右的中性目標仍然比較困難，預計鐵礦石供應全年仍將偏緊。　　綜上所述，整個黑色產業(yè)鏈中，鐵礦石供需矛盾一定程度上已經體現在當前價格中。后期仍需關注下游需求的持續(xù)性?；ǘ耸芑萦谪斦叱掷m(xù)發(fā)力，資金充足，預計將加快基建增速回升。地產端受到本年度銷售均值回歸的壓力，以及企業(yè)資金相對較緊影響，地產開工持續(xù)性存疑。鐵礦石供給端主要關注巴西經濟復蘇情況。整體上看，鐵礦石價格仍將維持寬幅振蕩格局。

雖然需求表現尚可，但國內較高的鋼鐵產量仍將對鋼價形成壓制。盡管鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革使得鋼廠盈利水平大幅提升，但鋼鐵行業(yè)的核心競爭力和競爭模式仍然沒有得到實質性的提升。這意味著，在面對嚴峻的外部環(huán)境壓力且沒有政策保護的情況下，鋼鐵企業(yè)難以避免再次走上同質化競爭的老路。具體表現為疫情期間，在下游需求幾乎停滯、鋼材社會庫存不斷刷新歷史紀錄、鋼價出現大幅下跌、國外鋼廠陸續(xù)宣布減產的情況下，國內鋼廠依舊在鐵礦石，開足馬力生產，以搶占后的市場份額。數據顯示，季度，國內生鐵產量為19973.7萬噸，較去年第四季度的19741.6萬噸增加232.1萬噸，增幅為1.18%；1月~4月份，全國鋼材產量為37438.9萬噸，較去年同期的37086.1萬噸增加352.8萬噸，增幅為1%。這些上漲的產量無疑將增加后市鋼價上行的壓力。

5月7日發(fā)布的數據顯示，今年前4個月，我國進口鐵礦石3.6億噸，同比增加5.4%，進口均價為每噸631.1元，上漲10%；進口鋼材418.4萬噸，同比增加7.4%，進口均價為每噸7336.9元，下跌11.5%；出口鋼材2060.1萬噸，同比減少11.7%。　　根據此前公布的數據顯示，3月份，我國鐵礦石進口量為8591萬噸，前3個月鐵礦石進口量為26273萬噸，同比增加1%；鋼材出口量為648萬噸，前3個月出口為1429萬噸，同比增加2.5%；鋼材進口量為114萬噸，前3個月進口318萬噸，同比增加26.7%?！　擞嬎?，4月份，我國進口鐵礦石9727萬噸，比3月份增加13%，比去年同期的8077萬噸增加20%，增量為1650萬噸；進口鋼材100.4萬噸，比3月份減少12%，與去年同期（為100萬噸）基本持平；出口鋼材631.1萬噸，比3月份減少2.6%，比去年同期的633萬噸略微減少0.3%。前4個月，鐵礦石進口量增幅較前3個月明顯擴大，由1%至5.4%；鋼材進口量增幅大幅回落，由26.7%降至7.4%；鋼材出口量增幅明顯縮小，由2.5%的正增長到負增長11.7%。