現(xiàn)值指數(shù)＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值

現(xiàn)值指數(shù)(Profitability Index，縮寫為 PI)又稱獲利指數(shù)或利潤指數(shù)，是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值與原始投資現(xiàn)值之比。如果投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，表明該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率高于或等于預(yù)定的率，該項(xiàng)目可以接受；如果投資方案的小于1，表明該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率低于預(yù)定的率，該項(xiàng)目則不可以接受。在多個(gè)備選項(xiàng)目的互斥選擇中，應(yīng)接受現(xiàn)值指數(shù)大于1的投資項(xiàng)目。

傳統(tǒng)的價(jià)值評估方法如dcf 法、dta方法，用于高度不確定的投資項(xiàng)目(如r&d項(xiàng)目或創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目)會(huì)失效，因?yàn)榍罢卟荒塬@取靈活性價(jià)值，后者不能確定合適的折現(xiàn)率。所以尚普咨詢提倡用roa方法，roa具有處理不確定性和評價(jià)靈活性的優(yōu)點(diǎn)，并且不必考慮折現(xiàn)率問題，因?yàn)閞oa方法中使用的波動(dòng)率參數(shù)綜合了所有的風(fēng)險(xiǎn)因素，在計(jì)算時(shí)只需要用無1風(fēng) 險(xiǎn)利率。因此，采用roa方法進(jìn)行項(xiàng)目投資價(jià)值評估，將大大提高準(zhǔn)確度。

從靠譜的項(xiàng)目中找出你認(rèn)為的有價(jià)值的項(xiàng)目。當(dāng)然，很多東西都是自然形成的，投資也講天賦。所以你看到，在金字塔頂端的投資人很少。投資人一般都有自己的判斷依據(jù)和邏輯，每個(gè)人的風(fēng)格也是完全不同的，就是同樣一個(gè)項(xiàng)目，可能他們的看法也是完全不同的，但這并不表示對錯(cuò)，只是表示自己的投資風(fēng)格和理念是不同的。他們基本都已達(dá)到投資的個(gè)層次，即能夠去發(fā)現(xiàn)具備投資價(jià)值的項(xiàng)目——這里要打引號的原因，是這個(gè)“投資價(jià)值”是他認(rèn)為具有價(jià)值的投資項(xiàng)目。

有人說過，創(chuàng)業(yè)公司具決定性的因素就是成長。在融資階段，一些公司只會(huì)提到成長的潛力，例如市場廣闊等等。但是還有一些創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)準(zhǔn)備好顯示自己的成長了。收入只是公司的一部分。而且在創(chuàng)立之初，收入不能顯示這家公司的全部潛力。一家成功的創(chuàng)業(yè)公司更有賴于創(chuàng)始人的執(zhí)行力，而不是一個(gè)絕妙的點(diǎn)子。創(chuàng)始人曾經(jīng)在哪里工作，承擔(dān)什么樣的項(xiàng)目，從哪個(gè)公司離職，都是影響估值的因素。