（一）定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

主觀概率

由于項(xiàng)目的一次性和獨(dú)特性，不同項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)往往存在差別。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告是在全i面系統(tǒng)分析目標(biāo)企業(yè)和項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，按照國(guó)際通行的投i資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，站在第三方角度客觀公正地對(duì)企業(yè)、項(xiàng)目的投i資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。因此，項(xiàng)目管理者在很多情況下要根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)，去測(cè)度項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率或概率分布，這樣得到的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概率被稱(chēng)為主觀概率。主觀概率的大小常常根據(jù)人們長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)、對(duì)項(xiàng)目活動(dòng)及其有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件的了解而估計(jì)。

風(fēng)險(xiǎn)事件后果的估計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失大小要從三個(gè)方面來(lái)衡量：風(fēng)險(xiǎn)損失的性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)損失范圍的大小和風(fēng)險(xiǎn)損失的時(shí)間分布。

(二)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括訪談法、盈虧平衡分析、敏感性分析、決策樹(shù)分析和非肯定型決策分析。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是指在風(fēng)險(xiǎn)投i資活動(dòng)中投資者不希望的結(jié)果出現(xiàn)的潛在可能性，或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目失敗的可能性。投資主體雖然對(duì)未來(lái)情況（如對(duì)某些定性評(píng)價(jià)指標(biāo)）有所了解，但對(duì)如概率、可能的風(fēng)險(xiǎn)損失、投資收益變動(dòng)等定量指標(biāo)很難做出估計(jì)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象大多是具有較高增長(zhǎng)潛力的項(xiàng)目，從技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)品的試制與生產(chǎn)，到產(chǎn)品的銷(xiāo)售和企業(yè)管理控制等環(huán)節(jié)要經(jīng)歷許多階段，而投資風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)過(guò)程中并來(lái)自于多個(gè)方面，所以風(fēng)險(xiǎn)投i資的失敗率極高。因此，對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀的評(píng)估和分析，從而有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)投資能否成功的關(guān)鍵。

通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行識(shí)別，進(jìn)而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行分析，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)價(jià)的方式，去認(rèn)識(shí)項(xiàng)目投資過(guò)程當(dāng)中所產(chǎn)生的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件和風(fēng)險(xiǎn)因子，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用各種應(yīng)對(duì)措施和管理方法，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行切實(shí)有效的控制妥善處理任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性i事件。一般說(shuō)來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)從縱向可以分為：事前的識(shí)別預(yù)測(cè)、事中的應(yīng)對(duì)處置與事后補(bǔ)救三個(gè)階段。這既是對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)所提出的要求，也是對(duì)項(xiàng)目投資人所應(yīng)盡的義務(wù)。

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)具有主觀性和客觀性的特征，所以對(duì)于一些主觀性的風(fēng)險(xiǎn)事件，應(yīng)該采取一切必要的措施去避免這些風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，而對(duì)于一些客觀性的風(fēng)險(xiǎn)因子，因?yàn)樗麄儾皇且粋€(gè)人的意志為轉(zhuǎn)移的，所以，在風(fēng)險(xiǎn)主體沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)因素存在的情況下，也需要做好充分的準(zhǔn)備，未雨綢繆。同時(shí)，要為評(píng)估任務(wù)指i定一個(gè)總的負(fù)責(zé)人，來(lái)監(jiān)督整個(gè)評(píng)估過(guò)程，并協(xié)調(diào)處理評(píng)估過(guò)程中出現(xiàn)的臨時(shí)狀況。

面對(duì)大批處于早、中、晚不同時(shí)期的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）有一半的時(shí)間在收集企業(yè)信息并進(jìn)行初選，一般來(lái)說(shuō)，在大量初選的企業(yè)中有百分之二十會(huì)得到“立項(xiàng)”，后確定投資的大概只占到初選項(xiàng)目的百分之五以下。在后來(lái)的工作中，我們風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之前首先要做一步就是明確目標(biāo)，有的企業(yè)目標(biāo)非常明確，有的則相對(duì)隱晦，有的是定性的，有的是定量的。然而，對(duì)于確定投資的，有時(shí)也會(huì)因?yàn)閂C與企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷結(jié)果不同，而使整個(gè)項(xiàng)目的所有工作前功盡棄。一個(gè)企業(yè)的價(jià)值是多少？如何給它一個(gè)體現(xiàn)其價(jià)值的定價(jià)？其實(shí)，面對(duì)這個(gè)問(wèn)題，早就有了一系列的價(jià)值評(píng)估與定價(jià)的模型，在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行階段，各個(gè)券商會(huì)用不同的模型對(duì)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，更嚴(yán)格地說(shuō)，是對(duì)企業(yè)發(fā)行進(jìn)行定價(jià)。