互聯(lián)網(wǎng)上的復合機搜索結(jié)果大部分是帶復印功能的數(shù)碼復合機，因為數(shù)碼復印機也是具備了復合功能，數(shù)碼復印機是較為廣泛的辦公設(shè)備，所以在搜索復合機的時候，數(shù)碼復印機的搜索結(jié)果較多。用途編輯一般說的復合機是指家紡、服裝、家具、汽車內(nèi)飾及其它相關(guān)產(chǎn)業(yè)中一種復合設(shè)備，主要用于各類布料、皮革、膜、紙、海綿等二層或多層的貼合生產(chǎn)工藝。具體又分為有膠復合和無膠復合，有膠復合又分為水膠、PU油膠、熱熔膠等，無膠復合工藝多為材料之間直接熱壓粘合或用火焰燃燒復合。復合機國家標準已實施。

但是，隨著需求預期證偽，外廢供應(yīng)依然充裕等因素的影響，投機行為迅速降溫，大量的國廢進入市場，廢黃板紙從高點3200元/噸，瞬間跌至1400元/噸，跌幅近60%。

　　2018年9月份國廢再度跳水，與2017年有所不同的是，廢紙價格的上漲主要是來自2018年國內(nèi)外廢政策持續(xù)收緊，推漲了國內(nèi)廢紙的價格。我們看到，國內(nèi)廢紙價格與成品紙走勢同步在2018年5月底基本結(jié)束。隨后成品紙價格持續(xù)下跌，而廢紙價格則高位震蕩。在進入9月份之后，這種背離的行情又以廢紙大幅跳水予以修正。中國經(jīng)濟下行，以及中美貿(mào)易加劇引發(fā)需求減弱的預期，蓋過了對外廢進口減少的擔憂。

　　通過對此前兩輪廢紙?zhí)星榈暮喪?，我們發(fā)現(xiàn)，廢紙上漲主要動力多來自供給端的收緊預期，但下跌則源于需求的減弱預期。而此輪廢紙?zhí)倪壿嬘质鞘裁?？我們認為主要還是要從供應(yīng)端、需求端及資金面來看待未來的廢紙市場。

同時，我們也看到這個行業(yè)非理性的發(fā)展。在投機獲利的誘導下，大量打包站上馬，成品紙產(chǎn)能快速增加。但是隨著市場供需格局的扭轉(zhuǎn)，投機收益大幅減少，虧損風險也在放大。正如巴菲特所說的那樣，只有在潮水退去時，你才會知道誰一直在裸泳。在廢紙市場幾番大的震蕩之后，投機資金離場也在加快。

　　整體而言，此次廢紙價格的再次跳水，與之前兩次有著一定的共性，但歷史在重演的時候，影響市場的因素也在演變。廢紙供給端收緊對廢紙價格支撐的影響已在減弱，而需求端減弱的影響在未來還將加強，投機資金正在加速離場，未來廢紙價格還將向基本面回歸。