基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將帶動(dòng)未來(lái)需求

　　產(chǎn)量方面，據(jù)介紹，2019年我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為9.92億噸和12.28億噸，同比分別增長(zhǎng)8.3%和9.8%，創(chuàng)歷史新高；今年1—2月，我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為1.55億噸和1.67億噸，分別較去年同期增長(zhǎng)3.1%和減少3.4%。

　　從庫(kù)存變化來(lái)看，任竹倩表示，鋼鐵行業(yè)供需明顯受到疫情的影響，2月份粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降，多數(shù)短流程及電弧爐3月1日之前都處于停產(chǎn)狀態(tài)，疊加高爐檢修，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降。

　　據(jù)日?qǐng)?bào)記者了解，由于疫情造成交通受限，2—3月國(guó)內(nèi)鋼廠庫(kù)存激增，迫于疏庫(kù)壓力，部分鋼廠在2月份新增了檢修減產(chǎn)，但整體減產(chǎn)力度不大。表示，隨著運(yùn)輸問(wèn)題逐步解決，3—4月鋼廠高爐和生產(chǎn)線開(kāi)工率開(kāi)始上升。疫情暴發(fā)后，國(guó)內(nèi)鋼材累庫(kù)周期明顯延長(zhǎng)，3月中旬五大品種庫(kù)存達(dá)到歷史峰值，目前庫(kù)存開(kāi)始下降但仍處于高位。

　　市場(chǎng)需求有望回升

　　對(duì)于二季度我國(guó)鋼材市場(chǎng)，表示，國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)難而復(fù)產(chǎn)易，市場(chǎng)供應(yīng)和去庫(kù)存壓力下降將貫穿整個(gè)二季度。

　　“國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，內(nèi)需有望逐步恢復(fù)，但鋼材直接出口、間接出口受疫情影響將受到明顯阻礙，需求能否支撐供給增長(zhǎng)，存在較大不確定性，去庫(kù)存節(jié)奏或出現(xiàn)波折。”任竹倩說(shuō)，整體消費(fèi)將滯后4—5周，4月整體需求增速有望高于供給增速。但庫(kù)存要下降至去年同期水平，仍需要較強(qiáng)的需求支撐。疫情影響的供給水平近期正在逐步恢復(fù)，若在目前高爐利潤(rùn)水平及電爐微利背景下，供應(yīng)環(huán)比將繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　預(yù)計(jì)，二季度國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求將恢復(fù)，鋼材價(jià)格隨著需求恢復(fù)有望振蕩回升，建筑鋼材強(qiáng)于板材；鐵礦石進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)大幅波動(dòng)，鐵礦石供應(yīng)相對(duì)緊張局面有望在5月份之后有所緩解，但低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注；焦煤和焦炭市場(chǎng)價(jià)格有望恢復(fù)性回升，但總體繼續(xù)維持弱勢(shì)運(yùn)行。

　內(nèi)外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口庫(kù)存或進(jìn)入累積階段

　　一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運(yùn)量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復(fù)到正常區(qū)間，近期的發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)，一期發(fā)運(yùn)量已處于近5年來(lái)的偏高水平。在庫(kù)存方面，因海外礦山發(fā)運(yùn)受阻，全國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫(kù)狀態(tài)，這也是一季度鐵礦石整體表現(xiàn)偏強(qiáng)的重要原因。然而，隨著發(fā)運(yùn)量持續(xù)提升，上周港口庫(kù)存出現(xiàn)了春節(jié)之后增長(zhǎng)，雖然增幅僅有73.05萬(wàn)噸，但在當(dāng)前發(fā)運(yùn)格局之下，或許意味鐵礦石港口庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。內(nèi)礦方面，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前內(nèi)礦供應(yīng)還未從疫情沖擊中完全恢復(fù)過(guò)來(lái)，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內(nèi)礦開(kāi)工率提升，國(guó)內(nèi)鐵元素的供應(yīng)將進(jìn)一步得到補(bǔ)充。

近1個(gè)月以來(lái)，伴隨著國(guó)際疫情不斷蔓延和價(jià)格大幅下跌，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)也出現(xiàn)了震蕩下跌走勢(shì)。截至4月2日，螺紋鋼主力合約RB2010收盤(pán)價(jià)格為3229元/噸，較3月初收盤(pán)價(jià)格3473元/噸下跌244元/噸。RB2005合約與RB2010合約的價(jià)差由1個(gè)月前的貼水51元/噸擴(kuò)大到目前的升水144元/噸，價(jià)差擴(kuò)大195元/噸。上述行情變化的主要原因?yàn)橐韵?點(diǎn)：一是技術(shù)修復(fù)接近尾聲，反彈動(dòng)能不足；二是漲價(jià)去庫(kù)存是一個(gè)偽命題；三是農(nóng)民工復(fù)工帶來(lái)廢鋼價(jià)格下跌，從而帶動(dòng)黑色系成本下沉；四是實(shí)際社會(huì)庫(kù)存大于網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存。除了上述4個(gè)原因之外，國(guó)外疫情的超預(yù)期快速蔓延、國(guó)際價(jià)格大幅下降以及全球的瘋狂暴跌顯然也助推了國(guó)內(nèi)鋼市的這波下跌走勢(shì)。