鋼價又漲起來了　　就冬季鋼價“反轉(zhuǎn)”之前，市場對后市的解讀還依然多持“難以樂觀”的論調(diào)，預(yù)計11月份國內(nèi)鋼鐵市場運(yùn)行將震蕩趨弱。這是基于，伴隨天氣轉(zhuǎn)冷，市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，建筑鋼材需求逐漸轉(zhuǎn)弱，而制造業(yè)需求目前整體仍較為疲軟。此外，盡管取暖季已經(jīng)來臨，但取消“一刀切”后的差異化分級停限產(chǎn)管理，隨著各地鋼企超低排放改造的推進(jìn)，符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)日益增多，限產(chǎn)效果將弱于前兩年，疊加新增產(chǎn)能的釋放，使得鋼鐵行業(yè)高供給壓力將繼續(xù)顯現(xiàn)?！　〉M(jìn)入冬季依然強(qiáng)勁的需求讓市場感到吃驚。吳文章向經(jīng)濟(jì)觀察報表示，需求因素帶來的供需錯配之外，供應(yīng)還因今年是暖冬、限產(chǎn)較往年力度加大而減少。

螺紋鋼供需相對平衡　　當(dāng)下螺紋鋼的基本面較好。庫存持續(xù)去化并伴隨部分地區(qū)出現(xiàn)“缺規(guī)格”的情況，庫存水平已經(jīng)到達(dá)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來同期位置。螺紋的表觀消費(fèi)量高于往年，這都是現(xiàn)貨價格維持強(qiáng)勢的重要原因。值得注意的是，即使近期螺紋鋼價格持續(xù)上行，基差仍然保持在450—500水平附近。筆者認(rèn)為，“缺規(guī)格”已經(jīng)充分反映到了當(dāng)前的現(xiàn)貨價格中，這種溢價不是由于總體的供需情況產(chǎn)生的，是由短期現(xiàn)貨庫存結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的。在當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)規(guī)模和鋼鐵產(chǎn)量的情況下，“缺規(guī)格”的情況很快將得到改善。2017年市場也曾出現(xiàn)過較明顯的“缺規(guī)格”，螺紋鋼現(xiàn)貨一度逼近5000元/噸，但隨后現(xiàn)貨價格出現(xiàn)幅度為1500元的下跌。相較于2017年，如今鋼鐵市場的供應(yīng)應(yīng)對能力已經(jīng)顯著增強(qiáng)。

全年鋼材出口預(yù)計下降。10月份，鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)降至40%以下，創(chuàng)今年初以來的新低。目前，全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，國際鋼材需求增速放緩。據(jù)國際貨幣組織（IMF）10月份預(yù)測，2019年，全球經(jīng)濟(jì)將增長3.0%，比2018年增速回落0.6個百分點(diǎn)。另據(jù)世界鋼鐵協(xié)會（WSA）10月份預(yù)測，2019年，全球鋼鐵需求量將增長3.9%，增速比2018年回落0.7個百分點(diǎn)。再加上地緣政治摩擦頻發(fā)、中美經(jīng)貿(mào)摩擦對全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易的影響不容忽視，第四季度，鋼鐵產(chǎn)品出口面臨的形勢仍較嚴(yán)峻，預(yù)計全年鋼材出口將小幅下降。

　　綜合來看，10月份，受秋冬季停限產(chǎn)與市場悲觀預(yù)期的影響，鋼材市場需求減少，鋼廠生產(chǎn)和采購活動相應(yīng)放緩，鋼材價格和原材料價格下降。預(yù)計11月份，鋼市需求將逐漸減少，而鋼廠生產(chǎn)難以明顯下降，鋼材市場將呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局，價格可能低位小幅波動。(張磊)