并購(gòu)談判。談判節(jié)奏的把握，有時(shí)候就是一種心理上的博弈。一個(gè)并購(gòu)案例真正做下來大概需要半年到一年的時(shí)間，在談判的過程中，對(duì)項(xiàng)目的了解，對(duì)合作對(duì)手的認(rèn)識(shí)，你的設(shè)計(jì)方案，都會(huì)發(fā)生變化，可能和剛開始談的設(shè)想會(huì)完全不一樣。

退出和風(fēng)1控。首先要把法律文本搞清楚，所有的協(xié)議，文本要非常嚴(yán)謹(jǐn)，文本確實(shí)很多，但關(guān)鍵點(diǎn)必須要親自看。第二是設(shè)定一些條款，比如業(yè)績(jī)對(duì)du、現(xiàn)金補(bǔ)償、股份補(bǔ)償、履約質(zhì)押等，業(yè)績(jī)對(duì)du這些年用的比較多，是平衡企業(yè)高估值的一個(gè)迫不得已的辦法。

回購(gòu)?fù)顺龅氖找媸呛艿偷?，而且往往有可能回?gòu)不了。當(dāng)無法回購(gòu)時(shí)，就要做一些其他的準(zhǔn)備了，以法來約束人，以情來感1染人。當(dāng)這兩個(gè)辦法都沒有用的時(shí)候，可能還有一個(gè)灰度。另外，如果是產(chǎn)業(yè)投資人，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)一旦做不好，你要有接盤的能力，所以要有這方面的人力資源儲(chǔ)備。

還有一些技術(shù)問題技巧性問題，如果是基1金形式操作并購(gòu)是退出的時(shí)候，是退股還是退LP份額，還是把股轉(zhuǎn)成債，然后再慢慢退。

并購(gòu)企業(yè)的戰(zhàn)略方向定位

投資還要有什么這樣的準(zhǔn)備和心態(tài)？就是時(shí)刻要雙輪驅(qū)動(dòng)，或者叫兩條腿走路，始終要堅(jiān)持自己的產(chǎn)業(yè)是一個(gè)主線。投資是一個(gè)手段，或者一個(gè)過程，終還是要回到產(chǎn)業(yè)的主線。

產(chǎn)業(yè)是基礎(chǔ)，投資是價(jià)值發(fā)現(xiàn)與價(jià)值得升，我覺得無論是巴菲特，還是全球其他著1名的投資家，他們的投資終還是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)服務(wù)。

所以產(chǎn)業(yè)是根本，投資是手段，雙輪驅(qū)動(dòng)，以產(chǎn)業(yè)為主，我個(gè)人認(rèn)為做投資需要建立這樣的一個(gè)價(jià)值觀。無論是產(chǎn)業(yè)還是投資，終的落腳點(diǎn)都是提升價(jià)值。

上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組中，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性有什么特殊要求？

在上市公司重大資產(chǎn)重組中，關(guān)注為上市公司重大資產(chǎn)重組活動(dòng)提供服務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)、人員與評(píng)估機(jī)構(gòu)、人員是否能夠保持獨(dú)立性，包括：

A、公司聘請(qǐng)的對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)的審計(jì)機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的評(píng)估機(jī)構(gòu)是否存在主要股東相同、主要經(jīng)營(yíng)管理人員雙重任職、受同一實(shí)際控制人控制等情形。B、是否由同時(shí)具備注冊(cè)會(huì)計(jì)師及注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的人員對(duì)同一標(biāo)的資產(chǎn)既執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)又執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)。