上周，鐵合金市場漲跌互現(xiàn)。在普通合金方面，硅鐵價格穩(wěn)定，硅錳價格小幅上漲，高碳鉻鐵價格小幅下跌；在特種合金方面，釩系價格穩(wěn)定，鉬鐵價格小幅反彈。具體來看：　　硅鐵主流價格穩(wěn)定，部分小廠價格下調(diào)50元/噸。近期，有硅鐵企業(yè)陸續(xù)檢修停爐，但整體供應(yīng)量依舊處于高位，缺乏實質(zhì)性利好因素支撐，市場成交狀況不佳，短期內(nèi)硅鐵市場將穩(wěn)中偏弱運行。硅錳價格小幅上漲，個別報價上調(diào)至6200元/噸，但在下游需求疲軟的情況下，市場整體觀望氛圍濃，預(yù)計近期硅錳市場將以穩(wěn)為主。高碳鉻鐵市場繼續(xù)走弱，原料鉻礦價格下跌，不銹鋼市場走弱，高碳鉻鐵市場依舊承壓運行，后市仍有可能偏弱下行。

電爐鋼復(fù)產(chǎn)及進(jìn)口沖擊壓制需求

　　近期，螺紋鋼上漲使得電爐鋼利潤出現(xiàn)明顯修復(fù)，目前部分地區(qū)電爐鋼的利潤已經(jīng)恢復(fù)至200元/噸以上。利潤回升刺激電爐鋼企業(yè)生產(chǎn)積極性。在螺紋鋼需求逐漸走弱且貿(mào)易商冬儲意愿明顯不強(qiáng)的背景下，電爐鋼產(chǎn)量的回升，可能對后期鋼廠利潤形成壓制，進(jìn)而利空礦價。

　　進(jìn)口鋼坯資源的沖擊也在一定程度上減少了鐵礦石的需求。根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，9月份國內(nèi)鋼坯進(jìn)口量36.6萬噸，較8月增加10.5萬噸，為連續(xù)第三個月環(huán)比回升。除已經(jīng)進(jìn)口的量外，根據(jù)我們的了解，在途的鋼坯數(shù)量也比較大，預(yù)計在70萬—100萬噸，到港時間預(yù)計在11月下旬到明年1月初。進(jìn)口低成本鋼坯資源的增加，將對國內(nèi)鋼坯市場形成沖擊，從而間接影響鐵礦石需求。

穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策繼續(xù)發(fā)力。前不久，主持召開經(jīng)濟(jì)形勢和企業(yè)家座談會，在分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及下一步經(jīng)濟(jì)工作方面達(dá)成共識：確保完成今年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)，成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。11月13日，會議決定降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項目資本金比例。這一重磅消息明顯刺激了盤面的反彈，第四季度基建用鋼或?qū)⒊蔀樾枨蟮囊粋€亮點。此外，明年專項債部分新增額度提前發(fā)放，地方投資提速；新增地方專項債明年有望擴(kuò)容，預(yù)計發(fā)行規(guī)模或達(dá)3萬億元?！　【C合以上分析，隨著鋼價反彈幅度和范圍擴(kuò)大，市場預(yù)期由空轉(zhuǎn)多，市場心態(tài)、庫存、供需關(guān)系都對行情上行形成支撐，預(yù)計第四季度鋼材需求總體不會差。