汽車、家電等行業(yè)不景氣，后期冷熱軋卷板需求強度將減弱。汽車行業(yè)產(chǎn)銷量持續(xù)下降。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國乘用車產(chǎn)銷量分別完成193.8萬輛、192.8萬輛，同比分別下降3.2%、5.8%；新能源汽車產(chǎn)銷量降幅繼續(xù)擴大，10月份，新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成9.5萬輛、7.5萬輛，同比分別下降35.4%、45.6%，降幅連續(xù)3個月擴大。此外，家電行業(yè)產(chǎn)銷狀況亦不佳，洗衣機、冰箱等家電產(chǎn)銷環(huán)比、同比均呈下降態(tài)勢?！　∪卿搹S出廠價格上調(diào)。日前，一批鋼廠出臺新的鋼材出廠價格政策，其中，冷熱軋卷板出廠價格大都以上調(diào)為主，使得貿(mào)易商采購成本增加，支撐后期冷熱軋卷板市場價格穩(wěn)中趨漲。

　2019年中國粗鋼總量消費旺盛，可以從鋼材庫存水平的變化得到驗證。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，不僅2019年全國鋼材社會庫存峰值(178.3點)明顯低于上年峰值(191.6點)6.9個百分點。截至2019年11月15日，全國鋼材社會庫存指數(shù)為80.5點，同比下降0.32%，比較今年3月1日庫存峰值則下降了54.9%?！　》治鰩熽惪诵抡J為，全國鋼材庫存水平并未追隨其產(chǎn)量的強勁增長而一起增加，這就表明，2019年所增產(chǎn)的粗鋼數(shù)量，都已經(jīng)進入了消費領(lǐng)域。在這種情況下，全國鋼鐵及鋼材產(chǎn)量的大幅增長，也就是總消費量的大幅增長。　　陳克新認為，2019年前10個月全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，盡管其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長4.2%，增速回落，但依然是在增長，而房地產(chǎn)開發(fā)投資增長10.3%，繼續(xù)以較高水平運行，這保障了國內(nèi)鋼材需求的較快增長?！　⌒煜虼合蚪?jīng)濟觀察報表示：“華南工地需求旺盛，加之北方鋼材運輸受限，到貨不及時，導(dǎo)致庫存下降過快，尤其是廣州價格出現(xiàn)超預(yù)期上漲。出現(xiàn)了南北價差達1000元的不正常情況?！?

　　外礦供應(yīng)回升港口庫存壓力較大

　　近期，外礦發(fā)貨量及港口庫存下降支撐鐵礦石價格走強，但我們認為年底前鐵礦石供給回升將是大概率事件。一方面，根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，2019年季度，四大礦山產(chǎn)量2.73億噸，同比下降5.8%，降幅較上半年收窄4.8個百分點。按照產(chǎn)量目標(biāo)預(yù)計，四季度四大礦山產(chǎn)量要達到2.95億噸才能完成產(chǎn)量目標(biāo)。另一方面，從季節(jié)性數(shù)據(jù)來看，四季度一般為外礦發(fā)貨旺季，而一季度則為全年發(fā)貨量的淡季，以近9年澳洲黑德蘭港口鐵礦石發(fā)貨為例，四季度相比三季度平均增幅在160萬噸左右，而次年一季度較四季度的平均降幅在335萬噸左右。

　　同時，我們看到，受到全球經(jīng)濟增速放緩的影響，目前除中國粗鋼產(chǎn)量回升外，其他地區(qū)粗鋼產(chǎn)量均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。根據(jù)國際鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)，今年季度中國粗鋼產(chǎn)量同比增長7.4%，而除中國外的其他地區(qū)產(chǎn)量同比下降0.9%，這將進一步加劇后期中國地區(qū)鐵礦石供給的壓力。

　華南地區(qū)廢鋼市場窄幅震蕩，鋼廠到貨一般。三鋼閩光重型廢鋼采購價為2730元/噸，上調(diào)30元/噸；柳鋼厚剪采購價為2540元/噸；韶鋼重型廢鋼采購價為2848元/噸，下調(diào)20元/噸。

　　西南地區(qū)廢鋼市場偏弱運行，鋼廠到貨相對正常。攀長鋼重型廢鋼采購價為2650元/噸；首鋼水鋼重型廢鋼采購價為2600元/噸；昆鋼重型廢鋼采購價為2770元/噸，上調(diào)30元/噸。

　　西北地區(qū)廢鋼市場穩(wěn)中盤整，資源偏緊。西寧特鋼重型廢鋼采購價為2550元/噸，酒鋼重型廢鋼采購價為2585元/噸。

　　東北地區(qū)廢鋼市場穩(wěn)定運行，資源緊張支撐價格。凌鋼重型廢鋼采購價為2820元/噸，下調(diào)30元/噸；撫順特鋼重型廢鋼采購價為2660元/噸；本鋼重型廢鋼采購價為2847元/噸；鞍鋼重型廢鋼采購價為2830元/噸。

　　華北地區(qū)廢鋼價格穩(wěn)定，鋼廠到貨尚可。天津鋼管重型廢鋼采購價為2880元/噸，下調(diào)30元/噸；首鋼遷鋼重型廢鋼采購價為2950元/噸；包鋼重型2類廢鋼采購價為2600元/噸；太鋼重型廢鋼采購價為2640元/噸