國際銅礦山開發(fā)力度加大，但短期應(yīng)仍較緊張：

在國際銅價快速上漲和礦產(chǎn)資源供應(yīng)持續(xù)緊張的背景下，銅精礦價格一路走高，在礦山企業(yè)利潤大幅上漲的同時，也刺激了礦山企業(yè)加大資源開發(fā)力度，促使產(chǎn)能快速提高。預(yù)計2007年全球礦產(chǎn)量增幅將達(dá)到5.5%以上，金屬量約1650萬噸。其中我國銅精礦含銅產(chǎn)量達(dá)83萬噸(快報數(shù))，同比增長9.97%，約占全球總產(chǎn)量的5%。根據(jù)CRU相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近年來銅礦資源的開發(fā)項目主要集中在南美地區(qū)，主要國家是智利和秘魯。而亞洲地區(qū)銅礦資源開發(fā)項目也成快速增長趨勢，主要國家是中國、印度、內(nèi)蒙古等國家，預(yù)計全球大部分新建產(chǎn)能在明年陸續(xù)投產(chǎn)，2008年銅精礦產(chǎn)量增幅將高于今年，約在8%左右，產(chǎn)銅金屬量在1782萬噸左右。

廢銅回收我國銅材行業(yè)發(fā)展趨勢分析如下

雖然銅回收價格供應(yīng)仍在快速增長，但還沒有快到短期內(nèi)足以扭轉(zhuǎn)銅精礦供應(yīng)短缺的格局。任何影響銅礦生產(chǎn)的重大突發(fā)事件都會導(dǎo)致精礦供應(yīng)短缺。因此預(yù)計近兩年全球銅精礦供需形勢仍不樂觀。國內(nèi)方面，雖然國內(nèi)礦山企業(yè)加大了投資力度，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)需求，預(yù)計2008年我國銅精礦進(jìn)口量仍將繼續(xù)保持一定幅度的增長。

廢銅回收之廢銅供應(yīng)偏緊

隔夜美股續(xù)創(chuàng)新高，中國提前下達(dá)2020年部分新增專項債務(wù)限額，倫銅微漲至5948美元/噸。 昨日LME庫存減少1000至213200噸，注銷倉單占比微降至40.3%，Cash/3M貼水19.5美元/噸。國內(nèi)方面，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水至90元/噸，市場詢價尚可，供需相對拉鋸。昨日電解銅現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴(kuò)至270元/噸，三月進(jìn)口虧損340元/噸；國內(nèi)電解銅與1#光亮銅價差1310元/噸，市場供應(yīng)相對萎縮。價格層面，盤前***簽署香港法案，離岸rbm走貶，當(dāng)下中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向依然主導(dǎo)當(dāng)下市場情緒，因此即使中短期宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，也難以完全扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期。產(chǎn)業(yè)上我們維持需求邊際改善，供應(yīng)增加暫不足以引發(fā)庫存明顯累積的判斷。在冶煉利潤收縮和廢銅供應(yīng)偏緊的背景下，銅價下方支撐較強(qiáng)。關(guān)注LME注銷倉單高位引發(fā)的擠倉風(fēng)險，以及海外銅礦供應(yīng)擾動情況，預(yù)計今日國內(nèi)主力合約運行區(qū)間：47000-47800元/噸。