從歷年連續(xù)增庫存周期的統(tǒng)計來看，增庫存周期一般在12月份開始，早開始于11月下半月，11月份除非需求終端大幅走弱或限產(chǎn)失效使得產(chǎn)量出現(xiàn)超預(yù)期增長，否則大概率庫存將在11月維持繼續(xù)去化的趨勢，但速度可能會受需求淡季的影響有所放緩?！　匿摬恼w結(jié)構(gòu)來看，受采暖季及政策對“藍天”的重視程度以及鋼廠低利潤對產(chǎn)能恢復(fù)的影響，供給端大增的概率不大，環(huán)保限產(chǎn)政策變數(shù)不會太大，因此對螺紋鋼的影響力或?qū)⒂兴趸?，更多的邏輯則是集中在需求與預(yù)期是否會吻合。而當(dāng)前需求端出貨情況良好，庫存與去年同期的差距也在明顯收窄，去庫速度也明顯好于往年，庫存去化過程較順暢，都是當(dāng)前需求端表現(xiàn)良好的印證，且近月合約相對偏強，高基差也會對當(dāng)前價格形成一定支撐，因此，鋼價短期還是有較強支撐的。后期的風(fēng)險點主要在于天氣轉(zhuǎn)冷及北方采暖期帶來的11—12月的需求季節(jié)性走弱壓力，以及由于2020年農(nóng)歷新年在1月份導(dǎo)致的累庫或?qū)⒃缬?2月份的預(yù)期，供需兩弱格局下11月庫存去化速度或有放緩，因此需重點關(guān)注庫存拐點的到來，以及后期需求層面的風(fēng)險能否如期被觸發(fā)。

本周國內(nèi)建筑鋼材市場價格繼續(xù)大幅下跌，廣州、上海、杭州等南方市場價格整體下跌幅度要大于京津為主的北方區(qū)域價格，南北之間的價格差在逐漸縮小。天津高頻焊接H型鋼自11月開始便開始逐漸尋求向南方分流資源，以緩解北方因為天氣過冷、需求減弱而導(dǎo)致的資源壓力，12、1月北方資源陸續(xù)抵達南方，尤其是廣州地區(qū)庫存增長速度極為迅速，一個半月的時間，廣州庫存從60萬噸升至90萬噸，快速增長的庫存使得市場價格跌幅也不斷增大。

下游并不買賬，漲價后的小窄帶鋼成交低迷，故隨后市場出現(xiàn)連續(xù)走低現(xiàn)象，終小窄帶鋼以20元的跌幅收官。在“賠了夫人又折兵”的頹勢下，本想小幅拉漲的建筑鋼材也“戰(zhàn)意”全消，主流報價基本維穩(wěn)，個別品種甚至出現(xiàn)小幅下滑走勢。在成品材如此疲軟的情況下，H型鋼下游采購企業(yè)更加謹(jǐn)慎，廠商普遍看空后市。結(jié)果不出所料，午后唐山鋼坯出現(xiàn)下跌行情，整個市場再現(xiàn)冷清局面。據(jù)了解，目前廠商對后市迷茫，因此近期早盤小窄帶鋼總是“不甘寂寞”的試探性拉漲，終成交好壞，決定盤中是否調(diào)價，而鋼坯也樂此不疲的成了“小弟”。從目前形勢看，各種利空因素仍主導(dǎo)市場，短期內(nèi)鋼坯市場仍舊看空。