從上周五市場(chǎng)表現(xiàn)來看，政府工作報(bào)告基本符合市場(chǎng)預(yù)期，并無(wú)超預(yù)期政策公布。兩會(huì)前螺紋鋼價(jià)格上漲，已經(jīng)充分反映了市場(chǎng)的樂觀預(yù)期。而隨著兩會(huì)結(jié)束，宏觀情緒轉(zhuǎn)弱?！　募竟?jié)性規(guī)律來看，5月底至7月，螺紋鋼去庫(kù)速度將明顯降低，我們認(rèn)為本年度的季節(jié)性規(guī)律仍然不會(huì)缺失。并且，一旦出現(xiàn)天氣擾動(dòng)，供給端幾乎不會(huì)受影響，但需求邊際減量將高于往年。供應(yīng)方面，5月28日當(dāng)周螺紋鋼產(chǎn)量394萬(wàn)噸，繼續(xù)創(chuàng)出新高。從長(zhǎng)短流程產(chǎn)能的釋放、鐵水轉(zhuǎn)移和鋼坯進(jìn)口三個(gè)維度分析，我們判斷國(guó)內(nèi)螺紋鋼供給將達(dá)到420萬(wàn)噸/周。需求方面，基建、建筑等進(jìn)入趕工期，終端需求進(jìn)入峰值延續(xù)狀態(tài)，在沒有新的需求增量下，一旦后期需求邊際減弱，去庫(kù)速度將快速降低甚至出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。從廣州、上海兩地未來40天天氣情況來看，廣州雨天出現(xiàn)頻率很高，未來40天中有29天出現(xiàn)降雨，上海未來40天中有13天出現(xiàn)降雨，并且6月中旬雨天出現(xiàn)頻率將進(jìn)一步提升。通過天氣變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，終端需求將逐步減弱，且6月中旬開始需求減量現(xiàn)象可能會(huì)更加嚴(yán)重。

　　由此可見，新冠疫情給季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來較大沖擊，經(jīng)濟(jì)增速短期內(nèi)快速下探，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)也由此顯現(xiàn)。自3月份以來，全國(guó)各地在做好疫情防控的同時(shí)大力推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)都在恢復(fù)之中。主要表現(xiàn)為生產(chǎn)端的恢復(fù)快于需求端，工業(yè)增加值數(shù)據(jù)改善好于投資和消費(fèi)，投資需求恢復(fù)快于消費(fèi)需求。在消費(fèi)需求中，居民收入增速下滑，海外疫情擴(kuò)散使外需前景比較悲觀，制造業(yè)新出口訂單指數(shù)連續(xù)3個(gè)月處于收縮區(qū)間，4月份繼續(xù)回落，這些因素都會(huì)制約需求端的恢復(fù)。

全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，影響我國(guó)鋼材出口。目前，全球疫情遠(yuǎn)未結(jié)束，全球經(jīng)濟(jì)受其影響遭受較大沖擊。國(guó)際貨幣組織總裁格奧爾基耶娃表示，目前有90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)向國(guó)際貨幣組織申請(qǐng)融資支持。世界貿(mào)易組織發(fā)布貿(mào)易統(tǒng)計(jì)及展望報(bào)告，稱疫情或?qū)?dǎo)致全球貿(mào)易總量跌幅超過2008年全球金融危機(jī)帶來的跌幅。當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，全球疫情何時(shí)迎來拐點(diǎn)也未可知，使得我國(guó)鋼材出口困難重重，發(fā)布的出口數(shù)據(jù)可佐證這一觀點(diǎn)。