經(jīng)歷了疫情和市場價格波動的雙重考驗，企業(yè)對于管理價格風(fēng)險有怎樣的深刻思考？部分采訪企業(yè)認為，市場永遠存在不確定性，不論是、疫情等突發(fā)事件，還是供需、政策等層面調(diào)整，都在影響價格，企業(yè)風(fēng)險管理的緊迫性和必要性凸顯，特別是周期屬性強的鋼鐵行業(yè)需要將風(fēng)險管理作為系統(tǒng)工程、長期工程。在“黑天鵝”面前，鋼鐵行業(yè)在供應(yīng)保障、物流發(fā)貨、庫存跌價、成材銷售等眾多環(huán)節(jié)暴露了不少問題?！斑@次疫情讓公司充分認識到建立風(fēng)險管理體系的重要性，尤其是事前有預(yù)案，事中有措施。”耿浩博說。

　鋼材市場歷來有“金三銀四黑五”的說法，然而今年受新冠疫情影響，國內(nèi)交通物流一度中斷，鋼材貿(mào)易受阻。在季度，鋼材庫存高企、下游需求銳減、企業(yè)利潤大幅下滑等問題困擾著鋼鐵企業(yè)，“金三”因此成為泡影。進入第二季度后，得益于國家對沖宏觀經(jīng)濟下行政策的不斷出臺及全國復(fù)工復(fù)產(chǎn)不斷提速，鋼材市場下游需求開始回暖，鋼材庫存也連續(xù)2個月保持下降態(tài)勢，但考慮到這是市場深跌后的修復(fù)，“銀四”因此成色不足。從以往經(jīng)驗來看，隨著南方雨季的到來，鋼材需求通常在“五一”勞動節(jié)過后開始由階段性旺季轉(zhuǎn)入階段性淡季，鋼材價格大都弱勢運行，所以才有“黑五”的說法。

　　本周螺紋鋼庫存去化有所恢復(fù)。其中鋼廠庫存為331.36萬噸，環(huán)比減少36.56萬噸；社會庫存為893.20萬噸，環(huán)比減少56.02萬噸。庫存連續(xù)數(shù)周保持高去化，導(dǎo)致表觀需求持續(xù)高出往年15%左右。短期受地產(chǎn)趕工和基建加速影響，去化良好，但是從地產(chǎn)買地數(shù)量來看，新增量略顯不足。因此，需關(guān)注5月過后需求能否繼續(xù)高速增長?！　∧壳皝砜矗枨蠖耸芑ㄍ顿Y加碼和地產(chǎn)趕工影響，保持在非常良好的狀態(tài)。供給端受廢鋼價格不斷抬升影響，未來產(chǎn)量增長速度將放緩。雖然短期基本面支持螺紋鋼單邊上行，但是需求持續(xù)性略顯不足，價格上漲空間仍有限。建議投資者近期觀望為主，等待價格大幅偏離基本面后進場布局空單。

　3月下旬以來，海外疫情擴散，美國、德國、法國、日本和韓國的高爐紛紛停產(chǎn)或減產(chǎn)。根據(jù)公開資料統(tǒng)計，疫情共計影響海外鐵水產(chǎn)能近7500萬噸/年。從目前情況分析，以上停產(chǎn)或減產(chǎn)的高爐在二季度復(fù)工復(fù)產(chǎn)幾乎沒有可能。如果按高爐產(chǎn)能利用率75%和鐵礦石品位61.5%來計算，二季度海外鐵礦石需求減量將達到2300萬噸。當前，海外鋼廠停產(chǎn)或減產(chǎn)，已傳導(dǎo)至鐵礦石發(fā)運目的地結(jié)構(gòu)上。一季度澳大利亞鐵礦石平均每周發(fā)往中國1218.6萬噸，發(fā)往其他地區(qū)241.2萬噸，而4月以來，平均每周發(fā)往中國1422.1萬噸，發(fā)往其他地區(qū)219.4萬噸。巴西與澳大利亞情況類似，同樣在提升發(fā)往中國的比例。此外，由于日本和韓國與中國鐵礦石入爐結(jié)構(gòu)類似，也發(fā)生了長協(xié)訂單轉(zhuǎn)賣至中國的現(xiàn)象。