估值與定價(jià)之間的關(guān)系：并購(gòu)重組中的交易定價(jià)，是上市公司并購(gòu)重組中影響當(dāng)事各方利益分配的核心要素，更是交易方和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。通過(guò)科學(xué)的方法與途徑確定合理的交易價(jià)格則是保障各方利益的關(guān)鍵，也是上市公司并購(gòu)重組監(jiān)管工作中的核心內(nèi)容。在工作步驟與時(shí)間順序方面，交易價(jià)格的確定過(guò)程可以分為估值和定價(jià)兩個(gè)環(huán)節(jié)。在估值環(huán)節(jié)，交易各方根據(jù)掌握的標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)資料，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行判斷和估算，在我國(guó)，多數(shù)是由第三方機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行獨(dú)立估值；定價(jià)則是參考第三方機(jī)構(gòu)的估值結(jié)果，交易方在自身前期對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值判斷的基礎(chǔ)上，根據(jù)交易價(jià)格達(dá)成方式（諸如協(xié)商、拍賣(mài)等方式）和交易條件的不同進(jìn)行談判，終確定交易價(jià)格。

風(fēng)險(xiǎn)投資家專用評(píng)估：這種方法綜合了倍數(shù)法與實(shí)體現(xiàn)金流貼1現(xiàn)法兩者的特點(diǎn)。具體做法：（1）用倍數(shù)法估算出企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的價(jià)值。如5年后價(jià)值2500萬(wàn)。（2）決定你的年投資收益率，算出你的投資在相應(yīng)年份的價(jià)值。如你要求50%的收益率，投資了10萬(wàn)，5年后的終值就是75.9萬(wàn)元。（3）現(xiàn)在用你投資的終值除以企業(yè)5年后的價(jià)值就得到你所應(yīng)該擁有的企業(yè)的股份，75.9÷2500=3%。這種方法的好處在于如果對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值估算準(zhǔn)確，對(duì)企業(yè)的評(píng)估就很準(zhǔn)確，但這只是如果。這種方法的不足之處是比較復(fù)雜，需要較多時(shí)間。

收益法的重點(diǎn)是確定收益期、折現(xiàn)率。如何確定收益期，應(yīng)當(dāng)在對(duì)公司收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、投資收益和風(fēng)險(xiǎn)水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響公司進(jìn)入穩(wěn)定期的因素合理確定預(yù)測(cè)期。確定拆現(xiàn)率時(shí)應(yīng)當(dāng)綜合考慮評(píng)估基準(zhǔn)日的利率水平、市場(chǎng)投資收益率等資本市場(chǎng)相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評(píng)估單位的特定風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)因素。