后期冷熱軋卷板市場供給或?qū)⑿》鶞p少。近期，冷熱軋卷板市場供給過剩現(xiàn)象有所改善，這得益于環(huán)保限產(chǎn)、檢修減產(chǎn)等因素的影響。近日，山東省發(fā)布《關(guān)于組織實(shí)施2019-2020年度重點(diǎn)行業(yè)秋冬季差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》，明確錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施時(shí)間原則上為2019年11月15日至2020年3月15日。此外，年末鋼廠檢修增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月已經(jīng)有19家鋼廠進(jìn)入檢修期。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，天津市將關(guān)停588立方米高爐1臺；河北省將壓減退出鋼鐵產(chǎn)能1400萬噸、焦炭產(chǎn)能300萬噸；山西省將壓減鋼鐵產(chǎn)能175萬噸，關(guān)停淘汰焦炭產(chǎn)能1000萬噸；山東省將壓減焦化產(chǎn)能1031萬噸。上述因素的疊加，將遏制鋼鐵產(chǎn)能釋放。

對于鋼鐵行業(yè)來說，上述三大方案重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了三個(gè)方面：一是壓減產(chǎn)能，方案要求在2019年12月底前，天津、河北、山西均有鋼鐵產(chǎn)能的壓減，其中河北壓減產(chǎn)能達(dá)1400萬噸，此外，河北、陜西、山東壓減焦化產(chǎn)能共計(jì)2300萬噸以上。二是超低排放改造。方案要求，2019年12月底前，河北、江蘇、山西、陜西共計(jì)完成鋼鐵超低排放改造2.12億噸。三是實(shí)施差異化應(yīng)急管理。方案特別強(qiáng)調(diào)，對2018年產(chǎn)能利用率超過120%的鋼鐵企業(yè)可適當(dāng)提高限產(chǎn)比例?！　∶髂辍颁撔琛眱H增1%？　　10月16日，世界鋼鐵協(xié)會發(fā)布2019年和2020年短期鋼鐵需求預(yù)測結(jié)果。根據(jù)該組織的預(yù)測，2020年中國的鋼鐵需求預(yù)計(jì)增長1.0%，這一數(shù)字顯著低于2019年的增長水平?！　「鶕?jù)發(fā)布的10月份宏觀數(shù)據(jù)，盡管大部分?jǐn)?shù)據(jù)不及預(yù)期，但與鋼材消費(fèi)關(guān)聯(lián)度房地產(chǎn)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼，10月份房地產(chǎn)投資增速小幅回落，但新開工面積、土地購置面積、銷售面積等多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)改善，好于預(yù)期。

現(xiàn)階段，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)正逐步利用鐵礦石市場對沖風(fēng)險(xiǎn)。近日，巴西淡水河谷與國內(nèi)鋼鐵企業(yè)簽訂了基差貿(mào)易合同。雙方采用大商所鐵礦石2005合約為價(jià)格基準(zhǔn)，礦種設(shè)定為巴西混合粉（BRBF）。這標(biāo)志著的鐵礦石生產(chǎn)商嘗試?yán)梦覈F礦石價(jià)格作為參考進(jìn)行貿(mào)易定價(jià)，將成為國際鐵礦石市場期現(xiàn)結(jié)合的經(jīng)典案例?！　?jù)永鋒國貿(mào)總經(jīng)理李超介紹，淡水河谷與永鋒國貿(mào)的基差貿(mào)易模式是典型的賣方叫價(jià)模式，雙方以“價(jià)格 基差”為結(jié)算價(jià)格，淡水河谷作為賣方，在點(diǎn)價(jià)期內(nèi)多次完成了點(diǎn)價(jià)。雙方充分結(jié)合淡水河谷現(xiàn)貨銷售價(jià)格和永鋒國貿(mào)的采購需求，確定在鐵礦石2005合約點(diǎn)價(jià)，參考國內(nèi)期現(xiàn)貨價(jià)差等來定基差。具體來看，雙方以相關(guān)機(jī)構(gòu)每日公布的山東港口BRBF價(jià)格與鐵礦石2005合約收盤價(jià)差額的均值為基差。同時(shí)，合同約定的鐵品位是62.5%，而實(shí)際交貨鐵品位為63.3%，提高了0.8%。根據(jù)合同協(xié)定，按鐵品位每升高1%、價(jià)格升水10元/噸來計(jì)算，終價(jià)格是在價(jià)格加基差的基礎(chǔ)上升水8元/噸?；畲_定后的連續(xù)5個(gè)工作日內(nèi)，賣方淡水河谷可以發(fā)起點(diǎn)價(jià)。在點(diǎn)價(jià)后，買方利用衍生品市場來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。