EVA（Economic Value Added）是近年來(lái)在國(guó)外比較流行的用于評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況和管理績(jī)效的重要指標(biāo)，將 EVA 的核心思想引入價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域，可以用于評(píng)估企業(yè)價(jià)值。

在基于 EVA 的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法中，企業(yè)價(jià)值等于投資資本加上未來(lái)年份 EVA 的現(xiàn)值，即：企業(yè)價(jià)值 = 投資資本 預(yù)期 EVA 的現(xiàn)值。根據(jù)斯騰·斯特的解釋?zhuān)珽VA 是指企業(yè)資本收益與資本機(jī)會(huì)成本之間的差額。即：EVA=稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)-資本總成本=投資資本×（投資資本回報(bào)率-加權(quán)平均資本成本率）。

EVA 評(píng)估法不僅考慮到企業(yè)的資本盈利能力，同時(shí)深入洞察企業(yè)資本應(yīng)用的機(jī)會(huì)成本。通過(guò)將機(jī)會(huì)成本納入該體系而考察企業(yè)管理者從優(yōu)選擇項(xiàng)目的能力。對(duì)企業(yè)機(jī)會(huì)成本的把握成為該方法的重點(diǎn)和難點(diǎn)。

認(rèn)清自己

如果想做并購(gòu)，必須要先問(wèn)自己幾個(gè)問(wèn)題，我是誰(shuí)？我有什么？我想要什么？我能干什么？我能承受什么樣壞的結(jié)果？這里，我談?wù)劇百Y金-資產(chǎn)-資源”。

擁有資金。如果手上有“小資金”，我覺(jué)得適合做二級(jí)市場(chǎng)，或者做一些小的天使和VC。比如做二級(jí)市場(chǎng)，所有的錢(qián)都在自己賬戶(hù)上，贏了虧了都能看得見(jiàn)。做天使和VC，雖然項(xiàng)目小、風(fēng)險(xiǎn)大，但是在中國(guó)市場(chǎng)上，追逐天使和VC的資金量很多，確實(shí)很有潛力。

如果有“大資金”或者能組織到大資金，可以嘗試并購(gòu)，比如并購(gòu)一個(gè)平臺(tái)性的公司。歐美的企業(yè)是越精越專(zhuān)越好，中國(guó)的企業(yè)都是越大越好，只要足夠大，它的虹吸效應(yīng)就更大，我們很多企業(yè)家都有“老大不死”的觀念。

在公司并購(gòu)過(guò)程中，關(guān)于目標(biāo)公司的價(jià)格確定是雙方關(guān)注的焦點(diǎn)。如何合理確定價(jià)格就需要通過(guò)價(jià)值評(píng)估的方式，那么公司并購(gòu)估值方法有哪些？應(yīng)該如何選擇？

企業(yè)估值的成本法：成本法是指在評(píng)估資產(chǎn)時(shí)按被評(píng)估資產(chǎn)的重置或再生產(chǎn)的 現(xiàn)行成本扣減其各項(xiàng)有形損耗和無(wú)形損耗來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的方法。也就是說(shuō)，首先估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的重置或再生產(chǎn)成本，然后估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的各種價(jià)值損耗，包括實(shí)體性損耗，功能性損耗及經(jīng)濟(jì)性損耗，并從其重置成本中予以扣除，得到的差額作為被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估值。