Mercari，是近兩年日本IT新潮中極受關(guān)注的一家創(chuàng)業(yè)公司，成立于2013年，并在2016年成為日本家獨(dú)角獸企業(yè)。Mercari主要提供線上二手交易平臺(tái)服務(wù)，用戶可以在平臺(tái)上販?zhǔn)畚锲罚静皇杖∥锲飞霞苜M(fèi)用，而是以抽取百分之十的交易費(fèi)用為主要盈利來源。截至2018年3月，Mercari在日本的量超過7100萬，在美國超過3750萬，年度平臺(tái)流通總額超過3000億日元。作為在市場(chǎng)中被極力看好的獨(dú)角獸企業(yè)和MOTHERS市場(chǎng)中的明星，Mercari股價(jià)暴跌讓分析人士大跌眼鏡。

在 Mercari 這樣的“CtoC”商業(yè)模式中，GMV（流通總額）是個(gè)非常重要的指標(biāo)。2018年6月期 Mercari的GMV增長48％，達(dá)到3704億日元。但其實(shí)在2017年6月期增加73％以來，增長速度正在緩慢下降。分析師很少看到Mercari的GMV變化，才導(dǎo)致判斷失誤。為了增加GMV，Mercari在公司的廣告上下足了功夫，2017年6月期公司的廣告宣傳費(fèi)占銷售額的48%，2018年6月期占35%。在Mercari的開支中，廣告費(fèi)已經(jīng)超過了人力開支。即便如此，GMV還是呈現(xiàn)增速緩降的現(xiàn)象。今年6月19日，這家蒸蒸日上的新創(chuàng)公司順利于東京證券MOTHERS市場(chǎng)上市。盡管目前增長狀況還不錯(cuò)，但未來有可能出現(xiàn)再多的廣告宣傳也無法提升GMV的情況。為防止這種狀況發(fā)生，完善用戶體驗(yàn)，提高留存率是必不可少的。

東京證券MOTHERS市場(chǎng)（即是日本的創(chuàng)業(yè)板）主要針對(duì)新興企業(yè)，價(jià)格變動(dòng)幅度較大，因此深受個(gè)人投資者的喜愛。他們十分期待獨(dú)角獸Mercari的表現(xiàn)，使其總股價(jià)曾一度達(dá)到5200億日元，占市場(chǎng)總價(jià)的11%，獨(dú)占鰲頭。然而，由于Mercari公布的結(jié)算顯示公司赤字規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致股價(jià)暴跌，MOTHERS市場(chǎng)也受到連累，市場(chǎng)規(guī)模創(chuàng)下1年7個(gè)月以來的新低。規(guī)模雖大、月活量雖高，但整體的用戶滿意度偏低，使得國內(nèi)閑置經(jīng)濟(jì)處于雖然火爆，但難以將品質(zhì)提上來的局面，無法再進(jìn)一步。東京證券MOTHERS市場(chǎng)上的Mercari能否重振雄風(fēng)，是日本股民在未來關(guān)注的焦點(diǎn)。