作者 | 尹天

編輯 | 王畢強(qiáng)

距離螞蟻集團(tuán)以“A+H”方式達(dá)成史上全球**IPO資本盛宴僅短短2天，螞蟻集團(tuán)突然被暫緩上市！

11月3日晚間，上海證券交易所發(fā)布消息稱，由于被相關(guān)部門監(jiān)管約談，及金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項(xiàng)，原申請于11月5日在科創(chuàng)板上市的螞蟻集團(tuán)暫緩上市。

隨即，螞蟻集團(tuán)于港交所發(fā)布公告稱，暫緩原申請于11月5日在H股的上市進(jìn)程。

消息一經(jīng)公布，阿里巴巴美股盤前一度跳水逾9%，市值蒸發(fā)近800億美金。

上交所公告中的螞蟻集團(tuán)“被相關(guān)部門監(jiān)管約談”是指，11月2日晚間，中國證監(jiān)會發(fā)布消息稱，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團(tuán)實(shí)際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進(jìn)行了監(jiān)管約談。

11月2日當(dāng)晚，螞蟻集團(tuán)公開回應(yīng)稱：螞蟻集團(tuán)會深入落實(shí)約談意見，繼續(xù)沿著“穩(wěn)妥創(chuàng)新、擁抱監(jiān)管、服務(wù)實(shí)體、開放共贏”的十六字指導(dǎo)方針，繼續(xù)提升普惠服務(wù)能力，助力經(jīng)濟(jì)和民生發(fā)展。

在上交所3日晚間宣布暫緩螞蟻集團(tuán)上市的同時(shí)，螞蟻集團(tuán)于上交所上市進(jìn)程的網(wǎng)頁，已被刪除，科創(chuàng)版網(wǎng)站的多個(gè)頁面，亦顯示不存在。

短短兩天，資本市場一連爆出兩枚重磅*。

對此，中央媒體《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》11月3日晚間發(fā)表評論文章稱，監(jiān)管層決定讓螞蟻集團(tuán)暫緩上市，是本著發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，一切從維護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、保護(hù)廣大投資者利益的角度出發(fā)。螞蟻集團(tuán)當(dāng)務(wù)之急是按監(jiān)管部門的要求，切實(shí)抓緊整改。

上市進(jìn)程突然被叫停，或許部分源于馬云的“禍從口出”。

10月24日，在中國金融四十人論壇聯(lián)合各組委會成員機(jī)構(gòu)舉辦的外灘金融峰會上，馬云發(fā)表了之后被不少人評價(jià)為“*味十足”，且不合時(shí)宜的演講。不合時(shí)宜的原因正是因?yàn)榍》晡浵伡瘓F(tuán)上市的關(guān)口。

在談到創(chuàng)新和監(jiān)管的關(guān)系時(shí)，馬云認(rèn)為，“好的創(chuàng)新不怕監(jiān)管，但是怕昨天的監(jiān)管，我們不能用管理火車站的辦法來管機(jī)場，不能用昨天的辦法來管未來。”

“此事（叫停螞蟻集團(tuán)上市）彰顯了資本市場的嚴(yán)肅性，向市場發(fā)出明確信號：注冊制下，資本市場每個(gè)環(huán)節(jié)都有完善的市場規(guī)則、嚴(yán)肅的監(jiān)管手段。市場各參與主體必須尊重規(guī)則、敬畏規(guī)則，誰也不能例外?！薄督?jīng)濟(jì)日報(bào)》上述評論文章似乎意有所指。

投資者對螞蟻集團(tuán)被勒令暫緩上市的反應(yīng)強(qiáng)烈。“還錢給我，我不玩了”“50我不要了，別讓我中簽可以嗎？”“戰(zhàn)略配售基金咋辦？加杠桿的咋辦？中簽的咋辦？加杠桿的要爆倉了？”也有投資人吐槽，希望螞蟻退回打新的虧損的手續(xù)費(fèi)和利息，“虧了小1萬利息，雙十一我買點(diǎn)啥不香嗎？”在富途牛牛上，有網(wǎng)友發(fā)起投票，超70%的網(wǎng)友，認(rèn)為螞蟻不能順利敲鐘。

螞蟻集團(tuán)11月3日晚間，在其微信公號發(fā)布《致投資者》，“對由此給投資者帶來的麻煩，螞蟻集團(tuán)深表歉意。我們將按照兩地交易所的相關(guān)規(guī)則，妥善處理好后續(xù)工作。”

不過，有投行人士表示，補(bǔ)充披露后可以再上市。螞蟻集團(tuán)暫緩上市后，可能需要重新調(diào)整上市板塊的業(yè)務(wù)內(nèi)容以及重新估值。

監(jiān)管：螞蟻繞不開的命題

在10月24日這次演講上，自稱“金融外行”的馬云當(dāng)著一眾高官、金融界大佬的面，以行業(yè)創(chuàng)新者自居，侃侃而談。

馬云吐槽“巴塞爾協(xié)議比較像一個(gè)老年人俱樂部”，解決的是運(yùn)轉(zhuǎn)了幾十年的金融體系老化的問題，而中國的金融業(yè)還處在青春年少，缺乏的是金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，不是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。他打了一個(gè)比喻，就像老年癡呆癥和小兒麻痹癥，這是兩個(gè)完全不同的病，但癥狀看起來很像，其實(shí)差別很大。

談到創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系時(shí)，馬云認(rèn)為，“好的創(chuàng)新不怕監(jiān)管，但是怕昨天的監(jiān)管，我們不能用管理火車站的辦法來管機(jī)場，不能用昨天的辦法來管未來?！?/span>

而針對一些政策和監(jiān)管與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，馬云也直言不諱，今天需要“政策專家”，而不是處長式的“文件專家”?！拔矣X得有一個(gè)現(xiàn)象，就是我們的一些處長，監(jiān)管到后來，變成了自己沒有風(fēng)險(xiǎn)，自己部門沒有風(fēng)險(xiǎn)，但是整個(gè)經(jīng)濟(jì)有風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)不發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)?！瘪R云說。

除此之外，馬云還吐槽今天的金融還延續(xù)著“當(dāng)鋪思想”，即依靠抵押和擔(dān)保為，而未來需要的是“用大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的信用體系”。

毫無疑問，馬云的上述發(fā)言，為他個(gè)人和即將上市的螞蟻集團(tuán)帶來了極大的爭議。

11月2日，銀保監(jiān)會消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長郭武平撰文表示，金融科技公司的“花唄”“白條”“任性付”等產(chǎn)品，其內(nèi)核與銀行發(fā)行的*沒有本質(zhì)差別，也具有信用供給和分期付款的功能，消費(fèi)者支付的利息與費(fèi)用是其盈利主要來源；“花唄”“白條”“任性付”等產(chǎn)品，與銀行提供的小額貸款無本質(zhì)差別。

郭武平還主動為“巴塞爾協(xié)議”辯護(hù)。他表示，“巴塞爾協(xié)議經(jīng)過幾十年逐步演進(jìn)，覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)從信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大到操作風(fēng)險(xiǎn)，2008年危機(jī)后又增加了流動性風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)，各國實(shí)踐證明，有廣泛適用性?！?/span>

而前一天，央行主管報(bào)紙《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表署名為資深學(xué)者周矍鑠的評論文章稱，“若大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大量開展金融業(yè)務(wù)，但卻宣稱自己是科技公司，不僅是逃避監(jiān)管，更容易無序擴(kuò)張，造成風(fēng)險(xiǎn)隱患，不利于公平競爭，也不利于消費(fèi)者保護(hù)?！?/span>

10月31日，***金融穩(wěn)定發(fā)展***召開的專題會議上指出，當(dāng)前金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展，必須處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系。

馬云被約談，禍從口出？

“馬老師”終究是一個(gè)商人，亦有言論認(rèn)為，馬云的上述演講不過是新舊金融的一次正面碰撞。要知道，號稱科技公司的螞蟻金服實(shí)質(zhì)上仍舊是一家金融公司。

“禍從口出”，外界將馬云被約談歸結(jié)于“口嗨”，其實(shí)不然。有評論認(rèn)為，馬云的出位演講，無疑是他在意識到螞蟻即將面臨被監(jiān)管前的一次“呼喊”。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長、原重慶市市長黃奇帆在此前的一次演講中談到，現(xiàn)在螞蟻金服每年約100億元的利潤，其中有45億元來自于螞蟻?zhàn)栽谥貞c的“那兩個(gè)小貸公司”。而重慶已經(jīng)成為中國的網(wǎng)貸中心，全國的正常網(wǎng)貸公司（不是P2P）大約有70多家，總資產(chǎn)約有1萬億元，而重慶就有6000多億元，占了60%。

螞蟻集團(tuán)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，螞蟻集團(tuán)的收入主要來自數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技平臺（包括微貸科技、理財(cái)科技和保險(xiǎn)科技）以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他。其中，微貸科技、理財(cái)科技和保險(xiǎn)科技在2020年1-6月，占平臺的收入分別為39.4%、15.6%和8.4%。

螞蟻集團(tuán)的微貸科技業(yè)務(wù)，漲勢喜人。微貸科技旗下主要業(yè)務(wù)正是花唄和借唄，服務(wù)消費(fèi)信貸及小微經(jīng)營者信貸需求，截至2020年6月30日，其中消費(fèi)信貸余額為1.73萬億元，小微經(jīng)營者信貸余額為4220億元。

就在馬云等人被約談的同一天，中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱，《意見稿》）公開征求意見。該辦法也被分析人士認(rèn)為，指向的正是螞蟻集團(tuán)。         深圳市錦恒達(dá)電子有限公司摘抄于網(wǎng)絡(luò)；龍崗貼片加工；龍崗PCB生產(chǎn)；龍崗電路板生產(chǎn)；龍崗BGA貼片；龍崗SMT貼片加工。