上周，鐵合金市場漲跌互現(xiàn)。在普通合金方面，硅鐵價格穩(wěn)定，硅錳價格小幅上漲，高碳鉻鐵價格小幅下跌；在特種合金方面，釩系價格穩(wěn)定，鉬鐵價格小幅反彈。具體來看：　　硅鐵主流價格穩(wěn)定，部分小廠價格下調(diào)50元/噸。近期，有硅鐵企業(yè)陸續(xù)檢修停爐，但整體供應(yīng)量依舊處于高位，缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素支撐，市場成交狀況不佳，短期內(nèi)硅鐵市場將穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。硅錳價格小幅上漲，個別報價上調(diào)至6200元/噸，但在下游需求疲軟的情況下，市場整體觀望氛圍濃，預(yù)計近期硅錳市場將以穩(wěn)為主。高碳鉻鐵市場繼續(xù)走弱，原料鉻礦價格下跌，不銹鋼市場走弱，高碳鉻鐵市場依舊承壓運(yùn)行，后市仍有可能偏弱下行。

汽車、家電等行業(yè)不景氣，后期冷熱軋卷板需求強(qiáng)度將減弱。汽車行業(yè)產(chǎn)銷量持續(xù)下降。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國乘用車產(chǎn)銷量分別完成193.8萬輛、192.8萬輛，同比分別下降3.2%、5.8%；新能源汽車產(chǎn)銷量降幅繼續(xù)擴(kuò)大，10月份，新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成9.5萬輛、7.5萬輛，同比分別下降35.4%、45.6%，降幅連續(xù)3個月擴(kuò)大。此外，家電行業(yè)產(chǎn)銷狀況亦不佳，洗衣機(jī)、冰箱等家電產(chǎn)銷環(huán)比、同比均呈下降態(tài)勢?！　∪卿搹S出廠價格上調(diào)。日前，一批鋼廠出臺新的鋼材出廠價格政策，其中，冷熱軋卷板出廠價格大都以上調(diào)為主，使得貿(mào)易商采購成本增加，支撐后期冷熱軋卷板市場價格穩(wěn)中趨漲。

按照國際通行指標(biāo)，衡量一個國家的內(nèi)部需求態(tài)勢，主要是看其表觀消費(fèi)狀況如何？按照統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，2019年前10個月累計，中國粗鋼表觀消費(fèi)量約為78153萬噸，同比增長8.2%。預(yù)計年內(nèi)后幾個月全國鋼材需求形勢依然不錯，全年粗鋼表觀消費(fèi)量9.3億噸左右，比上年增長6%以上。這就表明，2019年中國鋼材的國內(nèi)需求呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢，而非需求疲弱。

　　2019年中國鋼材的國內(nèi)需求所以強(qiáng)勁增長，主要來自于兩個方面力量的拉動：

　　一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長格局依舊。今年以來，決策部門強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，力保中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)較快增長局面，預(yù)計全年經(jīng)濟(jì)增速可以達(dá)到6.1%，保持在合理區(qū)間，這就奠定了中國鋼材需求繼續(xù)擴(kuò)張的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　二是投資增長局面依舊。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年前10個月累計，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長4.2%，雖然增速回落，但依然為增長局面，尤其是房地產(chǎn)開發(fā)投資增長10.3%，繼續(xù)以較高水平運(yùn)行，保障了國內(nèi)鋼材需求的較快增長。

隨著季節(jié)性需求淡季的來臨，市場看空鋼價的聲音此起彼伏，不絕于耳，但從走勢上看，其實(shí)并未完全打破反彈模式，但鋼價“上躥下跳”的表現(xiàn)確實(shí)明顯牽動著人心，市場的情緒或許是一時的，但供需格局中定會有一方的作用更大以此來推動價格向某一方向運(yùn)行?！　膬r格運(yùn)行上來看，當(dāng)前鋼價保持著近強(qiáng)遠(yuǎn)弱、貼水現(xiàn)貨的格局?？缙趦r差雖仍大致維持在平均密集區(qū)間運(yùn)行，但基差則已明顯高于17年同期，與18年同期水平的差距也在逐漸收窄。由此來看，螺紋鋼價格深貼水的此般格局一方面支撐著當(dāng)前期價，另一方面也反映著市場悲觀預(yù)期，當(dāng)前現(xiàn)貨市場需求在支撐著現(xiàn)貨價格，基差尚未達(dá)到歷史峰值，故由此推測基差的回歸之路仍需一定時間。