內部收益率法（IRR）

內部收益率就是使企業(yè)投資凈現(xiàn)值為零的那個貼1現(xiàn)率。它具有 DCF 法的一部分特征，實務中為經(jīng)常被用來代替 DCF 法?；驹硎窃噲D找出一個數(shù)值概括出企業(yè)投資的特性。內部收益率本身不受資本市場利息率的影響，完全取決于企業(yè)的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)內部所固有的特性。

內部收益率法只能告訴投資者被評估企業(yè)值不值得投資，并不知道值得多少錢投資。內部收益率法在面對投資型企業(yè)和融資型企業(yè)時其判定法則正好相反：對于投資型企業(yè)，當內部收益率大于貼1現(xiàn)率時，企業(yè)適合投資；當內部收益率小于貼1現(xiàn)率時，企業(yè)不值得投資；融資型企業(yè)則不然。

對于企業(yè)的投資或者并購，投資方不僅想知道目標企業(yè)值不值得投資，更希望了解目標企業(yè)的整體價值。而內部收益率法對于后者卻無法滿足，因此，該方法更多的應用于單個項目投資。

分立。一個企業(yè)集團化或者發(fā)展到一定程度以后，會做多元化的經(jīng)營，多主業(yè)、多副業(yè)運營，根據(jù)發(fā)展的需要，可能會考慮把主業(yè)一與主業(yè)二、主業(yè)和副業(yè)相分離，獨立運營，這個我們就要做分立。現(xiàn)在，科創(chuàng)板新的規(guī)則，允許分拆上市，企業(yè)主板已經(jīng)上市了，如果其中一塊業(yè)務和主業(yè)務是有明顯切割的，相互關聯(lián)不大，新的規(guī)則支持分拆上市。

清盤價值

絕大多數(shù)的企業(yè)在準備財務報表時，都根據(jù)通用會計準則采用“持續(xù)經(jīng)營”假設，即假定企業(yè)會無期限的經(jīng)營下去。但是，當目標公司因無法正常經(jīng)營而不得不申請破產(chǎn)或即將破產(chǎn)倒閉的時候，它的價值就應該以清盤價值來衡量。在計算清盤價值時，企業(yè)的資產(chǎn)將不再以公平市場價格為準，而是以不可能出現(xiàn)的“拍賣價”來估算。即便是在并購目標為運營企業(yè)的交易中，清盤價值也不完全是無足輕重的概念，因為并購方如果需要負債收購，銀行在做貸1款決定時會充分考慮被收購企業(yè)的清盤價值的。